DST există de 50 de ani și este incapabil din punct de vedere structural să devină „adevărata monedă globală” a lumii. Astfel, această poveste a unui academician globalist și a unui oficial de rang înalt al ONU este un hering roșu menit să îndepărteze atenția de Fintech, care este de așteptat să finanțeze economia verde, alias Dezvoltare durabilă și tehnocrație.
Noi (Sutton și Wood) am scris despre SDR și Bancor în 1970s. Nu s-a prins niciodată atunci și nu există niciun motiv să se prindă acum. Presiunea actuală asupra finanțelor globale este de a rasturna toate monedele naționale. Deoarece DST-urile se bazează pe un coș al acestor monede, acestea vor fi, de asemenea, inutile. ⁃ TN Editor
În acest an, lumea comemorează aniversările a două evenimente cheie în dezvoltarea sistemului monetar global. Primul este crearea Fondului Monetar Internațional în cadrul conferinței de la Bretton Woods acum 75. A doua este apariția, acum 50, a Drept special de desen (DST), activul de rezervă global al FMI.
Când a introdus DST, Fondul a sperat să îl facă „principalul fond de rezervă din sistemul monetar internațional.” Aceasta rămâne o ambiție neîmplinită; într-adevăr, DST este unul dintre cele mai utilizate instrumente de cooperare internațională. Cu toate acestea, mai bine târziu decât niciodată: transformarea DST într-o adevărată monedă globală ar produce mai multe beneficii pentru economia și sistemul monetar mondial.
Ideea unei monede globale nu este nouă. Înainte de negocierile de la Bretton Woods, John Maynard Keynes a sugerat „bancor” ca unitate de cont a propunerii sale de uniune de compensare internațională. În 1960s, sub conducerea economistului belgico-american Robert Triffin, au apărut alte propuneri pentru a aborda problemele crescânde create de sistemul dual-dolar-aur, care a fost instituit la Bretton Woods. În final, sistemul s-a prăbușit în 1971. În urma acestor discuții, FMI a aprobat SDR în 1967 și l-a inclus în articolele sale de acord doi ani mai târziu.
Deși emisiunea de DST-uri a FMI seamănă cu crearea de bani naționali de către băncile centrale, DST îndeplinește doar unele dintre funcțiile banilor. Adevărat, DST-urile sunt un activ de rezervă și, așadar, un depozit de valoare. De asemenea, sunt unitatea de cont a FMI. Dar numai băncile centrale - în principal în țările în curs de dezvoltare, deși și în economiile dezvoltate - și câteva instituții internaționale folosesc DST ca mijloc de schimb pentru a-și plăti reciproc.
DST are o serie de avantaje de bază, nu în ultimul rând faptul că FMI îl poate folosi ca instrument al politicii monetare internaționale într-o criză economică globală. În 2009, de exemplu, FMI a emis 250 miliarde USD în DST pentru a ajuta la combaterea crizei, în urma unei propuneri a G20.
Cel mai important, DST-urile ar putea deveni, de asemenea, instrumentul de bază pentru finanțarea programelor FMI. Până acum, Fondul s-a bazat în principal pe creșterea cotelor (capitalului) și împrumuturile din țările membre. Dar cotele au avut tendința să rămână în urma creșterii economice globale; ultima majorare a fost aprobată în 2010, dar Congresul SUA a fost de acord cu aceasta doar în 2015. Iar împrumuturile din țările membre, principala sursă de fonduri noi a FMI (în special în timpul crizelor), nu sunt adevărate instrumente multilaterale.
Cea mai bună alternativă ar fi transformarea FMI într-o instituție finanțată și gestionată în totalitate în moneda globală - o propunere făcută în urmă cu câteva decenii de Jacques Polak, pe atunci economistul principal al Fondului. O opțiune simplă ar fi luarea în considerare a DST-urilor pe care țările le dețin, dar nu le-au folosit drept „depozite” la FMI, pe care Fondul le poate folosi pentru a-și finanța creditul acordat țărilor. Acest lucru ar necesita o modificare a articolelor de acord, deoarece în prezent DST-urile nu sunt ținute în conturile obișnuite ale FMI.
Fondul ar putea apoi să emită SDR-uri în mod regulat sau, mai bine zis, în timpul crizelor, ca în 2009. Pe termen lung, suma emisă trebuie să fie legată de cererea de rezerve valutare. Diversi economiști și FMI înșiși au estimativcă Fondul ar putea emite 200-300 miliarde USD în DST-uri pe an. Mai mult, acest lucru ar răspândi beneficiile financiare (seigniorage) ale emiterii monedei globale în toate țările. În prezent, aceste beneficii apar doar emitenților de monede naționale sau regionale care sunt utilizate la nivel internațional - în special dolarul american și euro.
Utilizarea mai activă a DST ar face, de asemenea, sistemul monetar internațional mai independent de politica monetară a SUA. Una dintre problemele majore ale sistemului monetar global este că obiectivele politice ale SUA, în calitate de emitent al monedei de rezervă a lumii, nu sunt întotdeauna în concordanță cu stabilitatea generală a sistemului.
În ultima vreme a venit o mulțime de „zgomot” din partea bancherilor instituționali internaționali și majoritatea vorbește despre schimbări iminente de natură majoră. Este o chestiune de fapt că vor preface în toate direcțiile cu privire la adevăratele lor intenții fintech, dar știm că va fi doar către o structură mai centralizată sub controlul lor. Acest lucru ar trebui să ne dea o idee despre ce măsuri și în ce ordine ar trebui să urmeze operațiunile lor.
wpDiscuz
În ultima vreme a venit o mulțime de „zgomot” din partea bancherilor instituționali internaționali și majoritatea vorbește despre schimbări iminente de natură majoră. Este o chestiune de fapt că vor preface în toate direcțiile cu privire la adevăratele lor intenții fintech, dar știm că va fi doar către o structură mai centralizată sub controlul lor. Acest lucru ar trebui să ne dea o idee despre ce măsuri și în ce ordine ar trebui să urmeze operațiunile lor.